2021年中级金融精选知识点:流动性溢价理论
考试吧 2021-09-09 08:55:08 评论(0)条
【知识点】流动性溢价理论
流动性溢价理论认为,长期债券的利率应当等于两项之和,第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值;第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价。
例如:假定未来3年当中,1年期债券的利率分别是5%、6%和7%,根据预期理论,2年期和3年期的债券利率分别为(5%+6%)/2=5.5%,(5%+6%+7%)/3=6%,假定1至3年期债券的流动性溢价分别为0,0.25%和0.5%,则2年期债券的利率为(5%+6%)/2+0.25%=5.75%,3年期债券利率为(5%+6%+7%)/3+0.5%=6.5%。