欢迎进入:注册会计师网络课程免费试听 更多信息请访问:注册会计师考试论坛
考生可以访问2009年9月注册会计师考试《财务成本管理》考后专帖与考友交流。
.
一、单项选择题
1.【答案】A
【解析】参见教材52页。
2.【答案】A
【解析】参见教材104页。
3.【答案】C
【解析】实际折现率=(1+11.3%)/(1+5%)-1=6%,7200/(1+6%)-6000=792(万元)
4.【答案】B
【解析】参见教材188页。
5.【答案】B
【解析】参见教材325页
6.D
7.C
【解析】参见教材416页。
8.A
【解析】参见教材476页。
9.C
【解析】参见教材500页。
10.D
【解析】参见教材546页。
11.B
【解析】参见教材558页。
12.B
13.C
【解析】6%/(1-10%)=6.67%
14.C
【解析】参见教材309页。
15.D
【解析】参见教材139页。注意:内含报酬率具有多值性,所以,选项B的说法不正确。
16.A
【解析】参见教材311页。
17.A
【解析】(1+10%)×(1-5%)-1=4.5%
18.B
【解析】0.5+18-19/(1+6%)=0.58,参见教材178页(5.27式)
19.D
【解析】参见教材206页的(6.5式)
20.B
【解析】(1500×5+7800×10%-1000)×12=87360
二、多项选择题
1.ABC
【解析】参见教材56页。或有负债是影响企业短期偿债能力的事项。
2.ABCD
3.ACD
【解析】参见教材225页。
4.ACD
【解析】参见教材584页。平衡记分卡系统体现了“利润来自于客户”。
5.ACD
【解析】参见教材364页。
6.ABD
【解析】审议企业预算方案是预算委员会的职责。参见教材541页。
7.AC
【解析】在A、C选项的情形下,货币资金量减少,导致市场利率水平提高。
8.AC
【解析】投资活动和筹资活动引起的现金流量和经营现金流量没有关系。
9.CD
【解析】参见教材525页,联合成本和共同成本属于短期经营决策中的无关成本。
10.AB
11.BD
【解析】参见教材454页。
12.AC
13.BD
【解析】参见教材559页,可以知道固定制造费用闲置能量差异不符合题意;同时,根据教材483页的说明,变动制造费用耗费差异应该是部门经理的责任,而不是标准成本中心的责任。
14.AB
【解析】参见教材491页。
15.ACD
【解析】参见教材561页。
16.ABC
【解析】8月份期初存货实际上就是7月份的期末存货,即8月份预计销售量的20%:1200*20%=240(件),选项A正确;8月份采购量=1200+1100*20%-240=1180(件),选项B正确;8月份期末存货=1100*20%=220(件),选项C正确;因为无法预计第三季度末产品存量,所以无法计算第三季度的采购量,选项D错误。
17.AD
18.BD
19.ABD
20.BD
三、计算题
1.(1)权益资本成本:4%+1.4×(9%-4%)=11%
加权平均资本成本:0.4×8%×(1-25%)+0.6×11%=9%
所以适用折现率为9%。
(2)初始现金流量:10000000+3000000=13000000(元)
第五年末账面价值为:10000000×5%=500000(元)
所以 变现相关流量为:1000000+(500000-1000000)×0.25=875000(元)
每年折旧为:10000000×0.95/5=1900000
所以 第5年现金流量净额为:
50000×300×(1-25%)-
(600000+200×50000)×(1-25%)+1900000×0.25+3000000-545000+875000=7105000(元)
(3)企业1~4年的现金流量:
50000×300×(1-25%)-(600000+200×50000)×(1-25%)+1900000×25%-545000=3230000
所以:
净现值:3230000×(P/A,9%,4)+7105000×(P/S,9%.5)-13000000=2081770.5(元)
2.
(2)由于看涨期权的价格为5元,价值为5.7877元,即价格低于价值,所以投资经理应该投资该期权。
3.【答案】
(1)月末在产品数量:60+250-200=110(件);
约当产量为:110×0.5=55(件)
本月生产实际产量=200+55-60×0.5=225(元)
直接材料价格差异=(20000/32000-0.6)×48000=1200(元)
直接材料数量差异=(48000-225×200)×0.6=180(元)
直接人工工资率差异=1500×(12600/1500-8)=600(元)
直接人工效率差异=8×(1500-225×5)=3000(元)
变动制造费用耗费差异:1500×(6450/1500-4)=450(元)
变动制造费用效率差异:(1500-225×5)×4=1500(元)
(2)固定成本耗费差异:1020-1520×1=-500(元)
固定成本闲置能量差异:(1520-1500)×1=20(元)
固定成本效率差异:(1500-225×5)×1=375(元)
(3)期末在产品标准成本:110×120+55×(40+20+5)=16775(元)
期末产成品标准成本:(200-100)×185=18500(元)
4.【答案】
(1)甲公司预计自由现金流量表
单位:万元
2009年 | 2010年 | 2011年 | |
---|---|---|---|
利润总额 | 156.18 | 162.32 | 171.01 |
财务费用 | 21.4 | 23.35 | 24.52 |
息税前利润(EBIT) | 177.58 | 185.67 | 195.53 |
EBIT×(1-40%) | 106.548 | 111.402 | 117.318 |
流动资产 | 63.63 | 68.09 | 71.49 |
流动负债 | 143.36 | 158.3 | 163.39 |
净营运资本 | -79.73 | -90.21 | -91.9 |
净营运资本增加 | -6.53 | -10.48 | -1.69 |
累计折旧 | 62.42 | 107.81 | 155.47 |
当期计提的折旧 | 42.42 | 45.39 | 47.66 |
固定资本支出 | 69.05 | 78.05 | 72.63 |
自由现金流量 | 86.45 | 89.22 | 94.04 |
(2)甲公司企业估价计算表
现值 | 2009年 | 2010年 | 2011年 | |
---|---|---|---|---|
自由现金流量(万元) | 86.45 | 89.22 | 94.04 | |
折现系数 | 0.9091 | 0.8264 | 0.7513 | |
预测期现金流量现值(万元) | 222.975 | 78.592 | 73.731 | 70.652 |
预测期期末价值的现值(万元) | 1483.697 | |||
公司实体价值(万元) | 1706.672 | |||
债务价值(万元) | 183.2 | |||
股权价值(万元) | 1523.472 |
四、综合题
(1)
裁剪车间:
甲产品实际耗用的直接材料=280000×[150000/(150000+100000)]=168000(元)
乙产品实际耗用的直接材料=280000×[100000/(150000+100000)]=112000(元)
甲车间耗用的生产工人薪酬=30000×(1600/2400)=20000(元)
乙车间耗用的生产工人薪酬=30000×(800/2400)=10000(元)
甲车间耗用的制造费用=120000×(1600/2400)=80000(元)
乙车间耗用的制造费用=120000×(800/2400)=40000(元)
缝纫车间:
甲车间耗用的生产工人薪酬=140000×(4200/7000)=84000(元)
乙车间耗用的生产工人薪酬=140000×(2800/7000)=56000(元)
甲车间耗用的制造费用=35000×(4200/7000)=210000(元)
乙车间耗用的制造费用=35000×(2800/7000)=140000(元)
(2)
甲产品成本计算单
裁剪车间
项目 | 产品产量(套) | 直接材料(元) | 定额工时(小时) | 直接人工(元) | 制造费用(元) | 合计(元) | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
定额 | 实际 | ||||||
月初在产品成本 | - | 30000 | 30000 | 2000 | 18500 | 60000 | 108500 |
本月生产费用 | - | 150000 | 168000 | 1500 | 20000 | 80000 | 100000 |
生产费用合计 | - | 180000 | 198000 | 3500 | 38500 | 140000 | 178500 |
分配率 | - | - | 1.1 | 11 | 40 | - | |
计入产成品份额 | - | 120000 | 132000 | 2000 | 22000 | 80000 | 234000 |
月末在产品成本 | - | 60000 | 66000 | 1500 | 16500 | 60000 | 142500 |
甲产品成本计算单
缝纫车间
项目 | 产品产量(套) | 直接材料(元) | 定额工时(小时) | 直接人工(元) | 制造费用(元) | 合计(元) | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
定额 | 实际 | ||||||
月初在产品成本 | - | - | - | 800 | 7200 | 15600 | 22800 |
本月生产费用 | - | - | - | 4000 | 84000 | 210000 | 294000 |
生产费用合计 | - | - | - | 4800 | 91200 | 225600 | 316800 |
分配率 | - | - | - | - | 19 | 47 | - |
计入产成品份额 | - | - | 4000 | 76000 | 188000 | 264000 | |
月末在产品成本 | - | - | - | 800 | 15200 | 37600 | 52800 |
(3)
甲产品成本汇总计算表
生产车间 | 产成品数量(套) | 直接材料费用(元) | 直接人工费用(元) | 制造费用(元) | 合计(元) |
---|---|---|---|---|---|
裁剪车间 | 132000 | 22000 | 80000 | 234000 | |
缝纫车间 | 0 | 76000 | 188000 | 264000 | |
合计 | 2000 | 132000 | 98000 | 268000 | 498000 |
单位成本 | 66 | 49 | 134 | 249 |
二、
(1)
单位:万元
甲酒店 | 乙酒店 | ||
---|---|---|---|
经营资产 | 年初余额 | 206506 | 162825 |
年末余额 | 292189 | 157102 | |
经营负债 | 年初余额 | 60372 | 119917 |
年末余额 | 80924 | 38656 | |
金融资产 | 年初余额 | 22659 | 463425 |
年末余额 | 21376 | 165094 | |
金融负债 | 年初余额 | 91764 | 1304 |
年末余额 | 103984 | 754 | |
净经营资产 | 年初余额 | 146134 | 42908 |
年末余额 | 211265 | 118446 | |
净负债 | 年初余额 | 69105 | -462121 |
年末余额 | 82608 | -164340 | |
经营利润 | 本年金额 | 19252.534 | 27286.589 |
净利息 | 本年金额 | 5989.534 | -1567.411 |
(2)
甲酒店 | 乙酒店 | 指标差异=甲酒店-乙酒店 | |
---|---|---|---|
经营利润率(%) | 21.359% | 34.382% | -13.023% |
净经营资产周转次数 | 0.5044 | 0.9837 | -0.4793 |
净经营资产利润率(%) | 10.774% | 33.822% | -23.048% |
净利息率(%) | 7.896% | 0.500% | 7.396% |
经营差异率(%) | 2.878% | 33.322% | -30.444% |
浄财务杠杆 | 0.7376 | -0.7952 | 1.5328 |
杠杆贡献率(%) | 2.123% | -26.498% | 28.621% |
净资产收益率(%) | 12.89700% | 7.32400% | 5.573% |
(3)
乙酒店 | 替换净经营资产利润率 | 替换净利息率 | 替换浄财务杠杆 | |
---|---|---|---|---|
净经营资产利润率(%) | 33.822% | 10.774% | 10.774% | 10.774% |
净利息率(%) | 0.500% | 0.500% | 7.896% | 7.896% |
经营差异率(%) | 33.322% | 10.274% | 2.878% | 2.878% |
浄财务杠杆 | -0.7952 | -0.7952 | -0.7952 | 0.7376 |
杠杆贡献率(%) | -26.498% | -8.17% | -2.289% | 2.123% |
净资产收益率(%) | 7.324% | 2.604% | 8.485% | 12.897% |
差异影响(%) | -4.72% | 5.881% | 4.412% |
(4)甲酒店经营利润率和净经营资产周转率都不如乙酒店,特别是净利息率大大高于乙酒店,因而导致经营差异率很低。
(5)
甲酒店 | 乙酒店 | |
---|---|---|
平均应收账款 | 6904.5 | 3688 |
平均存货余额 | 34889 | 1169 |
流动资产平均余额 | 98038.5 | 80567.5 |
固定资产平均余额 | 129300.5 | 26772.5 |
非流动资产平均余额 | 173326.5 | 393655.5 |
总资产平均余额 | 27136.5 | 474223 |
营业收入 | 90137 | 61182 |
应收账款周转率 | 13.055 | 16.589 |
存货周转率 | 2.584 | 52.337 |
流动资产周转率 | 0.919 | 0.759 |
固定资产周转率 | 0.697 | 2.285 |
非流动资产周转率 | 0.520 | 0.155 |
总资产周转率 | 0.332 | 0.129 |
从上面计算指标可以看出,甲酒店的流动资产营运能力大大低于乙酒店,而非流动资产营运能力相对较高,并且总资产周转率高于乙酒店,综合来看的话,甲酒店的资产营运能力高于乙,与改进的分析体系中正好相反。传统的报表中没有分析经营资产和金融资产,而改进的财务报表进行了区分,基于此的财务报表分析更为合理。